ATS参会指南——如何假装自己是金融“内行”(经纪商篇)

文 / Becky 2017-03-03 11:07:57 来源:FX168财经网

FX168财经报社(香港)讯 2016年中国举办展会超过3000个,但是金融类展会却并不多见,所以,各地的金融展会往往会吸引非常多的投资者、金融从业者参加,现场人头攒动,非常热闹。

2016年上海理财博览会现场

今年3月底举办的“亚洲交易博览会”(Asia Traging Summit,简称ATS)当然也会是同样一幅场景,光是“全球最顶尖外汇展首次进入中国”这一点就已经吸引了大量金融从业者和产展商的目光。

但外行看热闹,内行看门道,各位FX168公众号的读者当然不会满足于光看展览板的“展会一小时游”,我们还想和参展商的工作人员好好交流一番。

但是各个参展商有什么不同,进入展位后我们又该问些什么呢?接下来小编就教大伙如何假装成一位金融展会的“内行”。

“亚洲交易博览会”参展公司将包括来自世界各地的经纪商、交易系统提供商、技术服务提供商、金融科技公司、流动性提供商、财经行业零售提供商等等。

参展商类型不一样,交流的问题也就不一样,小编会根据参展商与普通交易者的距离一一介绍这些参展商,这篇文章我们就从外汇经纪商开始讲起。

外汇经纪商是外汇交易双方的中介,从交易中收取点差或佣金来盈利。他们参加金融展会一般都抱着推销自己外汇交易平台的目的,交易平台的用户越多经纪商能够得到的收益自然也就越多。

这次来展会的参展商中有80%是这些外汇经纪商,其中一半经纪商是首次进入中国市场。我们都知道,在交流效果上讲,抱着问题去交流肯定比等对方来问我们来得更高效。

那么,当我们在展会上遇到这些经纪商时可以问些什么问题呢?

1.你们有哪些外汇牌照?

外汇经纪商申请监管牌照主要是为了证明其平台的安全程度。金融是属于高度监管的行业,各国的监管机构一般不会轻易颁发牌照,因此牌照对其而言是一种很好的信用背书。

平台是否有监管牌照,有什么资质和级别的监管牌照,决定了平台的级别高低。如果一个平台连正规监管都没有,就等于是无牌经营,那我们根本没有交流下去的必要,因为安全无法得到最基本的保证。

从一般经验来看,牌照的监管严格程度可以按照以下顺序排序,NFA(美国)、FINMA(瑞士)、FCA(英国)、ASIC(澳大利亚)、FSP(新西兰)、CySEC(塞浦路斯)、FSC(俄罗斯)、毛里求斯。

不过,瑞士的FINMA(瑞士)极难申请,NFA(美国)的资金要求又非常高,所以通常我们需要重点关注的监管牌照有FCA(英国)和ASIC(澳大利亚)。这里并不是说FINMA、NFA这些牌照看不到,比如此次参加“亚洲交易博览会”的嘉盛(FOREX)就拥有NFA的监管牌照。

当被问到的经纪商的监管牌照比较差的时候,我们就可以问这些经纪商为何没有其他更好的牌照,比如,拿到ASIC(澳大利亚)或CySEC(塞浦路斯)牌照的,可以问为什么没有FCA(英国)的牌照。看这些经纪商怎么应付这些棘手的问题也是我们逛展会的乐趣之一。

2.你们的平台模式是什么?

外汇经纪商的在线外汇交易平台分主要分为两种:交易员平台模式(Dealing Desk,简称DD)和无交易员平台模式(No Dealing Desk,简称NDD)。

有交易员平台模式(DD)的外汇交易平台又叫做市商(MarketMaker,简称MM)。做市商,顾名思义,就是为客户“做市”,“制造市场”,在一定条件下,交易者想买进的时候,做市商卖出给该交易者,当交易者想卖出的时候,做市商将其买入,也就是说,在需要的时候,做市商会始终处在交易者反方的位置,与交易者进行“对赌”。

无交易员平台模式(NDD)的外汇交易平台可细分为STP和ECN。

STP类的外汇交易平台,客户的订单被直接发送至银行,这些流动性提供商能够在直接在银行间外汇交易市场中进行交易。STP平台的交易者,可以看到实时的市场价格,并立即将订单执行,无交易员平台(dealingdesk)在其中干预,这就是直通式处理(StraightThroughProcessing)的意思。

ECN外汇交易平台,即ElectronicCommunicationsNetwork,电子通讯网络。ECN外汇交易平台为各参与者提供一个市场,在这市场里,各参与者(银行、零售外汇交易者、对冲基金、经纪商等)通过把各自已具有竞争性买进或卖出的报价发送到ECN系统中,相互之间成为对家做交易。

现在外汇市场上,做市商平台(MM)和无交易员平台(NDD)都大量存在,不过,很多经纪商在向STP和ECN模式转型。前阵子引发轩然大波的福汇,就是因为用无交易员平台之名行做市商之事,而被驱逐出美国市场。

3.交易费用怎么样?

交易费用的问题一般在了解经纪商的交易平台种类后开始问。因为不同类型的交易平台运作模式不一样,导致交易费用的种类也不同,了解平台类型后再比较各个平台之间费用政策才更为有效。

主流的外汇交易费用有点差、交易佣金、隔夜利息、出入金手续费等,各个经纪商在这些费用上都不相同,我们在跟经纪商交流的时候,在这一点上就能扯很久。

3.1你们平台点差是多少? 点差固定吗?

点差即外汇买卖价格之间的差价。在外汇交易时,一般用5位数表示汇价,这个第五位数字是最小的变化单位,通常称为"点",买卖价格之间存在差价时,点差就产生了。

每当外汇或黄金价格的第五位数子相差几点,点差就是几,1标准手(10万美元)的持仓,1点的波动即为±10美元。

故平台点差每高1点,1手交易成本增加10美元,根据一般交易量,1000美元的资金,1个月交易量为5手-20手,即点差高1点,会造成20-200美元的无谓损失,若为刷单手法的交易者,则影响更大。因此点差的高低,是评价平台好坏的重要因素之一。

外汇交易商点差对比

上图是几家无交易员平台交易商的点差对比,我们可以看到ECN平台(ICmarkets)的点差相较于其他平台是最低的。

这是因为ECN平台一般不靠点差盈利,而是对每一笔交易收取手续费,如ICmarkets每手交易(10万美元)的手续费就是7美元,相当于0.7点的点差。

而做市商和STP平台的点差通常比较高,这些平台大都采取点差盈利模式,即基于银行报价点差,加上一定的点差,最终形成我们交易者所看到的点差。

点差还有固定和浮动之别,STP平台和ECN平台因为直接接入市场,所以点差会根据外汇市场的点差变化而变化,这被称之为“浮动点差”。而做市商平台的交易是在做市商内部进行,所以点差可以设为固定。

ICmarkets的一部分点查表

上图是ICmarkets的一部分外汇交易的点差表,作为ECN平台点差可以说是同行业中最低的了,如果您遇到的经纪商点差比这个高,那是非常正常的。

当然您也可以问一些“我听说XXX的点差是XX,你们怎么这么高?”之类的问题,以上的表格数据供您参考。(需要提醒大伙的是,ECN平台点差是浮动的,问的时候要用平均点差)

3.2你们平台的隔夜费多少?

隔夜费也叫库存费,就是在外汇交易中的隔夜利息。买卖任何一个货币对时,买入的货币都收到利息,卖出的货币都付出利息;两个货币的息差(收到利息-付出利息),就是每天收付的隔夜利息。

隔夜利息﹦年利率差/360天×1手的标准×手数×汇率价格(空、多价格不一样)×计息天数

比如做多“美元/欧元”,就是买入美元卖出欧元。买入美元,相当于我们在外汇平台存了美元,我们能够收到利息,卖出欧元,相当于我们向外汇平台借了欧元,我们就要付出利息。

当买的货币利息高于卖出的货币时,还会赚到隔夜费。现在美元的利息比欧元高,做空“美元/欧元”时隔夜费就是正的。

“美元/欧元”库存费

隔夜费费对于中长线交易者来讲非常重要,而每家平台都会选择自己理想的报价商进行合作,于是都有低库存和高库存货币对,只不过对应交易品种不一样而已。一般来讲ECN平台的利息普遍较高,而做市商平台利息则比较优惠。

3.3出入金有费用吗?费用是多少?

如果我们要进行外汇交易,需要在一个专门的交易账户里面进行的,所以自然会有资金转入转出的需求,这就是出入金。但是资金转账是需要费用的,特别是涉及到境外转账时费用更高。

现在主流的出入金方式有银联、信用卡和电汇。一般情况,入金是不收取手续费的,而出金需要收,银联和信用卡根据各个经纪商的不同情况收取1%~4%的出金费,电汇的出金费用是固定的,每笔一般在25美元左右。

据小编了解,出入金费用最少的是“Tri(拓利)”,除了少数几种特快汇金之外,所有出入金费用都由经纪商承担。下面贴上一张拓利的“出金费用表”,供大伙在展会上怼哪些参展商。

拓利出金价格表

关于入金,到账时间也是比较重要的事情。举个例子,如果入金的到账时间比较迟,就不能及时追加保证金,到时候正好在“大阳线”前被强制平仓,哭都没地方哭去。所以,我们在交流的时候,也可以问一下入金的到账时间。

以上这些都是有关经纪商的最重要的问题,这些问清楚了后我们能有效比较各个经纪商的成色与好坏。除此之外,大伙还可以问:

你们公司什么时候成立的?

公司规模多大,有多少员工啊?

去年的成交量/成交金额是多少?

客户多不多,都有哪些国家的啊?

有没有24小时客服?

······

从问题出发,虽然不能让大伙能在展会上与经纪商谈笑风生,但是,我们至少可以迈出交流的第一步。各位在展会上交流的时候也会发现问题并提出问题,这样你来我往更加顺畅的交流自然就产生了。

小编要提醒大家的是,参加展会的时候最好带个本子,按照分类把各个经纪商的数据记下来,到时候拿着本子,“你看对面xx平台的xxx多便宜,你们怎么就这么贵?“张口就来,有数据有真相,看这些经纪商怎么应付。

好了,小编就只能帮到这了,更多的外汇知识还得大伙在展会上通过交流学习。有关经纪商的情况就介绍到这里,之后小编会介绍其他类型的参展商,敬请期待哦!

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2017-3-3

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